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ADIA,其他石油资源丰富的主权基金探索可再生能源

2020-01-24 07:18:07 来源:工人日报

  

来自中东石油资源丰富国家的主权财富基金正在向监管机构和气候变化承诺推动多元化发展可再生能源,但正在阻止挪威放弃一些石油和天然气投资。

在过去十年中,石油和天然气行业的主权财富基金投资总额与可再生能源领域相比相形见绌。

但有关主权财富基金参与的私募股权投资数据表明,这种平衡可能会发生变化。 根据数据和研究公司PitchBook的数据,2018年,63.6亿美元用于碳氢化合物,而可再生能源为58.1亿美元,这是过去十年中利润率最低的国家之一。

由于许多基金不披露此类信息,因此通过股票和债券市场进行的主权财富基金投资数据难以解释。

有关下图的交互式版本,请单击此处tmsnrt.rs/2WmelIx。

有关Sovereign资金多元化为可再生能源的图表,请参阅 - tmsnrt.rs/2WnERl2

全球最大的挪威万亿美元主权财富基金上月表示将出售其在石油和天然气勘探公司和生产商的股份。 但该基金还表示,它仍将投资于拥有炼油厂和其他下游活动的能源公司,如荷兰皇家壳牌公司和埃克森美孚公司。

挪威基金的资金来自该国的碳氢化合物财富,该基金表示,其投资计划将使其不那么容易受到油价永久性下跌的影响,油价从现在到2014年6月的最近一次峰值下跌了40%以上。

对于下面图表的交互式版本,请单击此处tmsnrt.rs/2WoKejT。

有关石油价格比2014年峰值下降40%的图表,请参阅 - tmsnrt.rs/2WouvBs

但来自石油资源丰富国家的其他主权财富基金预计也不会这样做,知情人士表示。

斯坦福大学全球项目中心执行主任阿什比莫克说:“我不认为许多信托约束投资者会效仿,直到可以证明此次撤资活动不会损害回报。” “从国家资产负债表的角度来看,这些投资者中的一些投资者可以实现多元化,但从国家资产负债表来看,他们并不这么认为,”他说。

他说,与其采取战略方法设计投资组合时,考虑到国家的国家财富,无论是自然资源还是金融,资金往往只能集中在商业和经济利益上。

许多主权基金自愿承诺遵守“圣地亚哥原则”,这是2008年商定的一套指导方针,用于管理主权财富基金的运作方式。 这包括基于经济和金融风险以及回报相关考虑的投资。

虽然大多数主权财富基金都遵循这些原则,但挪威是民主中为数不多的石油基金之一,在其方法中被视为异常,在议会制定的道德准则下运作。

“在文化方面,他们是不同的,”一位与基金关系密切的人士表示,与其他基金相比,其相对透明度更高,并且出于道德原因排除了对某些公司的投资。

据熟悉其战略的人士称,阿布扎比投资局(ADIA)是仅次于挪威的第二大石油基金,投资于石油和天然气股票,仅与股票指数权重相符。

一位知情人士说,它没有计划根据挪威的做法改变其投资组合。

ADIA拒绝发表评论。

一位熟悉穆巴达拉战略的人士表示,另一家阿布扎比投资工具穆巴达拉投资公司(Mubadala Investment)并未承诺减少其石油和天然气的投资,约占其投资组合的20%。 可再生能源占其总投资组合规模的5%以下。

穆巴达拉拒绝发表评论。

根据其网站,卡塔尔投资局是Total和Glencore的投资者。 它还持有俄罗斯碳氢化合物巨头Rosneft 19%的股份。

QIA拒绝发表评论。

相比之下,沙特阿拉伯的公共投资基金(PIF)没有石油和天然气的重点。 上周,PIF以691亿美元的价格出售了其与该行业唯一的资产 - 沙特基础工业公司(SABIC),这是全球化工行业最大的交易之一。

“这是关于部门和收入远离石油和天然气的多样化,”一位熟悉PIF战略的消息人士表示。

PIF拒绝发表评论。

气候变化,法规

2018年,ADIA,QIA和PIF以及挪威的基金分别同意了一个名为One Planet的框架,承诺将气候变化因素纳入其投资决策,这表明基金正在开始改变其方法,

“在[圣地亚哥原则]当时,气候风险甚至不值得提及主权财富基金中良好的长期投资实践的相关因素,”IE大学主权财富研究主管哈维尔卡普佩说。 “现在,气候风险几乎无处不在。”

这开始出现在投资中。

据知情人士透露,ADIA通过投资绿色能源公司(如印度的Renew Power和Greenko)以及英国的绿色投资银行,已经建立了相当大的可再生能源。

PIF在可再生能源和清洁技术方面发挥了重要作用,同意向电动汽车制造商Lucid Motors投资超过10亿美元,并与SoftBank和其他公司合作开展大型太阳能项目。

随着欧洲和其他地方的监管机构要求机构投资者清理他们的投资组合,更多的主权基金可能会效仿。

法国在2016年引入规则,要求机构投资者报告他们正在将环境,社会和治理(ESG)标准纳入其投资组合中,从而开辟了道路。

资产管理公司Robeco表示,“我认为越来越多的主权财富基金将审查其资金并应用一些负面筛选[排除某些公司],”基础股票全球主管兼新兴市场股票高级投资组合经理Fabiana Fedeli表示。

“人们越来越多地考虑ESG确实有助于阿尔法,但声誉风险是一个考虑因素,特别是对于主权财富基金而言,最终存在监管风险。”

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(责任编辑:申杂)
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